昨天，盛屯礦業(yè)（600711）公告稱董事會(huì)審議通過《關(guān)于收購恩祖里銅礦有限公司100%股權(quán)的議案》，公司擬以不超過1.14億澳元收購恩祖里（Nzuri）100%股權(quán)，以1澳元=4.79元人民幣計(jì)算，折合人民幣近5.5億元。筆者曾在某上市公司負(fù)責(zé)有色投資并購時(shí)也接觸過此項(xiàng)目，當(dāng)時(shí)是為其第一期項(xiàng)目建設(shè)擬融資2000萬美元，釋放近20%股權(quán)，所以對此項(xiàng)目有所了解，在此也談?wù)剛�(gè)人看法，不妥之處還請大家多多指教。

Nruri是一家專注于剛果金從事銅鈷勘探和開發(fā)的澳洲上市企業(yè)，公司的最大股東是澳洲礦業(yè)投資基金Tembo Capital，Tembo有意在公司股價(jià)達(dá)到合理水平時(shí)出售其所持有的公司股份。Nzuri有一個(gè)非常好的技術(shù)和管理團(tuán)隊(duì)，擁有豐富的剛果金礦山建設(shè)和運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)。

Nzuri擁有以下主要礦業(yè)資產(chǎn)：

1. Kalongwe銅鈷項(xiàng)目

該項(xiàng)目位于剛果金的西北部，該區(qū)域是剛果金最大的銅鈷生產(chǎn)省份。Nzuri擁有Kalongwe項(xiàng)目85%的股權(quán)，其余股份有當(dāng)?shù)毓�司和政府所有�?/p>

Kalongwe項(xiàng)目第一階段的最終可研已經(jīng)完成，所有礦山建設(shè)的許可和環(huán)評都已取得，融資到位后預(yù)計(jì)一年內(nèi)就可以投產(chǎn)。2018年更新的可研結(jié)果表明：礦山儲(chǔ)量799萬噸，銅平均品位2.94%，鈷平均品位0.34%，含銅金屬量234,868噸，鈷金屬量27,102噸。

露天開采，剝采比1.8：1，一期開采壽命7年，通過后期項(xiàng)目的開發(fā)該礦山壽命至少能夠延長到13-15年，擬采用萃取-電積工藝生產(chǎn)電積銅和鈷產(chǎn)品，年產(chǎn)18,657噸銅和1,370噸鈷（精礦含量），項(xiàng)目NPV_10%分別為1.86億美元（稅前）和1.3億美元（稅后），IRR為99%（稅前）和76%（稅后），但財(cái)務(wù)模型中預(yù)測鈷長期價(jià)格為81,500美元/噸！

2. Nurzi還控股Kalongwe,Monwezi、Katetehe和Kasangasi等多個(gè)非常有潛力的勘探項(xiàng)目，這些項(xiàng)目離Ivanhoe礦業(yè)公司的Kamoa Kakula銅礦項(xiàng)目的距離大約在15公里左右。

應(yīng)該說，總體來說在現(xiàn)在有出售意向的鈷礦中Nzuri的資產(chǎn)也算不錯(cuò)，但這個(gè)價(jià)格是有點(diǎn)貴了。知名礦業(yè)公號“十八銅人”也說到：老外總共花了4000多萬澳元打鉆，就賣了1億多澳元，盛屯也真有錢。

不過筆者覺得盛屯這幾年的轉(zhuǎn)型還是比較成功，也希望盛屯能夠按照自己的計(jì)劃完成項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)自己的戰(zhàn)略規(guī)劃。

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