山東黃金2020年6月18日晚間公告，公司境外全資子公司山東黃金礦業(yè)（香港）有限公司（簡稱“山東黃金香港”）與 Cardinal Resources Limited（卡帝諾資源有限公司）6月18日簽署《要約實(shí)施協(xié)議》，山東黃金香港將以每股0.6澳元的價(jià)格，以場外要約收購方式向持有卡帝諾全部已發(fā)行股份的股東發(fā)出場外附條件要約收購。

公告顯示，卡帝諾是一家成立于2010年，總部位于澳大利亞珀斯的黃金勘探開發(fā)公司。該公司在澳大利亞證券交易所和多倫多證券交易所兩地上市�？ǖ壑Z的核心資產(chǎn)是位于加納的3個(gè)黃金項(xiàng)目，其中處于開發(fā)階段的Namdini項(xiàng)目為露天開采項(xiàng)目。

根據(jù)卡帝諾2019年4月3日披露的報(bào)告，Namdini項(xiàng)目擁有證實(shí)加可信儲(chǔ)量約157.2噸，平均品位1.13克/噸；擁有探明加控制資源量約203.1噸，平均品位1.12克/噸。該項(xiàng)目于2014年開始鉆探，2015年取得重大發(fā)現(xiàn)，2016年進(jìn)行大規(guī)模鉆探并報(bào)告資源量。根據(jù)卡帝諾2019年10月公布的Namdini項(xiàng)目的可研報(bào)告，項(xiàng)目建設(shè)期為27個(gè)月，擬2019年第4季度開始建設(shè)，2022年中正式投產(chǎn)，投產(chǎn)后平均年產(chǎn)黃金8.9噸。但目前該項(xiàng)目實(shí)際上并未開始建設(shè)。

根據(jù)交易方案，山東黃金香港將要約收購卡帝諾全部已發(fā)行股份，包括任何在要約期內(nèi)通過行使目標(biāo)公司期權(quán)而發(fā)行的新增股份，卡帝諾現(xiàn)有全部已發(fā)行股份約5億股，現(xiàn)有期權(quán)3959.21萬份。要約收購價(jià)格為0.6澳元/股，這一價(jià)格較卡帝諾截至2020年6月17的前20天成交量加權(quán)平均價(jià)有36%的溢價(jià)，較6月17日收市價(jià)有25%的溢價(jià)。

根據(jù)《要約實(shí)施協(xié)議》，除了前述場外附條件要約收購交易，山東黃金香港擬以0.46澳元的價(jià)格認(rèn)購總價(jià)1200萬澳元卡帝諾新增發(fā)的2600萬股普通股，其持股比例約占增發(fā)后總股份數(shù)的4.96%，這部分資金是為卡帝諾提供交割過渡期的運(yùn)營資金。若除山東黃金香港外的所有目標(biāo)公司股東均接受要約且要約成功，本次交易總投資額約3.21億澳元，約合人民幣15.65億元。

本次交易完成后，公司將通過山東黃金香港持有目標(biāo)公司至少50.1%股權(quán)，根據(jù)目標(biāo)公司公布的可研報(bào)告以及公司對項(xiàng)目的未來建設(shè)規(guī)劃，公司預(yù)計(jì)Namdini項(xiàng)目將于2023年開始生產(chǎn)，預(yù)計(jì)將能為公司帶來可觀的產(chǎn)量、收入以及良好收益。這也將意味著，山東黃金自此將在西非加納擁有首個(gè)黃金礦業(yè)項(xiàng)目，為公司進(jìn)一步尋求海外發(fā)展打造堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，有利于持續(xù)不斷加大遠(yuǎn)期資源/儲(chǔ)量以及重點(diǎn)金礦項(xiàng)目的儲(chǔ)備和建設(shè)，持續(xù)鞏固和加強(qiáng)公司在世界范圍內(nèi)的黃金資源儲(chǔ)量，為持續(xù)打造世界級的黃金生產(chǎn)商奠定扎實(shí)的資源基礎(chǔ)。同時(shí)，目標(biāo)資產(chǎn)具有進(jìn)一步勘探開發(fā)潛力，公司勘探、開采和選冶技術(shù)實(shí)力雄厚，黃金資產(chǎn)管理能力突出，交易完成后，公司將致力于發(fā)掘目標(biāo)公司探礦增儲(chǔ)潛力，依靠自身實(shí)力和協(xié)同效應(yīng)，顯著提升目標(biāo)資產(chǎn)價(jià)值。

這是山東黃金在過去一個(gè)多月內(nèi)的第二筆國際并購。

5月8日，山東黃金集團(tuán)宣布，旗下山東黃金礦業(yè)股份有限公司（簡稱“山東黃金”）將并購加拿大黃金生產(chǎn)企業(yè)特麥克資源公司，交易總投資額約為2.3億加元，約合人民幣11.53 億元。交易完成后，山東黃金礦業(yè)（香港）有限公司將通過直接和間接方式合計(jì)持有特麥克資源公司100%股權(quán)。

延伸閱讀：

山東黃金礦業(yè)概況

山東黃金礦業(yè)股份有限公司( 以下簡稱“公司”或“山東黃金”) 是山東黃金集團(tuán)有限公司控股的上市公司，成立于2000 年1 月，并于2003 年8 月28 日在上海證券交易所掛牌上市交易，2018 年9 月28 日在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市，2018 年10 月19 日山東黃金H 股進(jìn)入港股通股票名單，自此公司實(shí)現(xiàn)了A H 兩地資本市場新布局。

自上市以來， 公司始終以“ 做優(yōu)做大黃金主業(yè)” 為戰(zhàn)略導(dǎo)向， 以“ 實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化和股東利益最大化”為工作目標(biāo)，致力于打造安全的綠色礦山，樹立了“山東黃金 生態(tài)礦業(yè)”的品牌形象，先后入選上證50 指數(shù)樣本股、美國明晟指數(shù)、富時(shí)羅素、標(biāo)普道瓊斯指數(shù)三大國際指數(shù)。2019 年8 月，山東黃金總市值一度突破千億元，居于中國有色金屬行業(yè)第一位。

公司以黃金開采為主業(yè)，擁有勘探、采礦、選礦、冶煉( 精煉) 和黃金產(chǎn)品深加工、銷售于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈, 并擁有與之配套的科技研發(fā)體系。公司所轄礦山企業(yè)分布于中國山東、福建、內(nèi)蒙、甘肅等省份以及南美洲阿根廷圣胡安省，與巴理克黃金公司按照50-50% 基準(zhǔn)共同經(jīng)營阿根廷最大及南美洲第二大的金礦——貝拉德羅金礦。公司的黃金生產(chǎn)質(zhì)量和規(guī)模均達(dá)到了國際先進(jìn)水平，是國內(nèi)黃金行業(yè)的佼佼者。截止2019 年底，公司注冊資本31.00 億元，總資產(chǎn)達(dá)到581.56億元，凈資產(chǎn)達(dá)到258.18 億元。

卡帝諾資源有限公司基本情況

（一）公司概況

卡帝諾資源有限公司是一家成立于2010年、總部位于澳大利亞珀斯的黃金勘探開發(fā)公司。公司證券目前在澳大利亞證券交易所（股票代碼“CDV.AX”）和多倫多證券交易所兩地上市（股票代碼“CDV.TO”）�？ǖ壑Z資源有限公司的主要業(yè)務(wù)活動(dòng)位于加納共和國（“加納”）。

截至 2020 年 6 月 18 日，卡帝諾資源有限公司主要股東如下：

（二）主要資產(chǎn)及運(yùn)營情況

卡帝諾資源有限公司核心資產(chǎn)是位于加納的3 個(gè)黃金項(xiàng)目，分別是位于加納東北部Bole-Nangodi成礦帶的Namdini開發(fā)項(xiàng)目和Bolgatanga勘探項(xiàng)目，以及位于加納西南部Sefwi成礦帶的Subranum勘探項(xiàng)目。

1、地理位置和自然環(huán)境

加納位于非洲西部，南瀕大西洋幾內(nèi)亞灣，西鄰科特迪瓦，北接布基納法索，東毗多哥，海岸線長約562公里。國土面積23.85萬平方公里。

Namdini 項(xiàng)目是卡帝諾資源有限公司目前專注開發(fā)的旗艦項(xiàng)目，項(xiàng)目位于加納東北部Upper East 省 Talensi 區(qū) Bolgatanga 鎮(zhèn)東南約 30km 處。

2、項(xiàng)目架構(gòu)及礦權(quán)

卡帝諾資源有限公司通過其加納全資子公司Cardinal Namdini Mining Limited 、Cardinal Resources Ghana Limited和Cardinal Resources Subranum Limited 分別持有Namdini、Bolgatanga和Subranum這三個(gè)黃金項(xiàng)目。

Namdini項(xiàng)目采礦租約面積為63平方公里，礦權(quán)期限為15年，將于2035 年2月11日屆滿，期滿可延長不超過30年。Bolgatanga和Subranum項(xiàng)目目前仍在勘探階段。卡帝諾資源有限公司（通過其加納全資子公司）就Bolgatanga和Subranum 項(xiàng)目取得了六項(xiàng)探礦許可，該等探礦許可均將于2020年12月31日到期。卡帝諾資源有限公司已向加納土地和自然資源部申請將該等探礦許可續(xù)期三年。

3、資源情況

Namdini項(xiàng)目為露天開采項(xiàng)目。根據(jù)卡帝諾資源有限公司2019年4月3日在澳大利亞證券交易所和多倫多證券交易所披露的報(bào)告，Namdini項(xiàng)目擁有證實(shí)加可信儲(chǔ)量（P P）505萬盎司黃金（約157.2噸），平均品位1.13克/噸，礦石量1.39億噸(基于邊界品位 0.5 克/噸、金價(jià) 1300 美元/盎司)。

Namdini項(xiàng)目擁有探明加控制資源量（M I）653萬盎司黃金（約203.1噸），平均品位1.12克/噸；推斷資源量（Inf）46萬盎司黃金（約14.3噸），平均品位1.20克/噸，礦石量0.12億噸(基于邊界品位 0.5克/噸、金價(jià)1950美元/盎司)。資源量包含轉(zhuǎn)成儲(chǔ)量部分的資源量，資源量并非儲(chǔ)量，并未證實(shí)具有經(jīng)濟(jì)可行性。

上述儲(chǔ)量、資源量符合《澳大拉西亞勘查結(jié)果、礦產(chǎn)資源和礦石儲(chǔ)量報(bào)告準(zhǔn)則》（《JORC準(zhǔn)則》）（2012年版）及《加拿大采礦、冶金和石油協(xié)會(huì)（CIM）礦產(chǎn)資源和礦產(chǎn)儲(chǔ)量定義標(biāo)準(zhǔn)》（CIM，2014）。

4、項(xiàng)目開發(fā)進(jìn)展

Namdini項(xiàng)目于2014年開始鉆探，2015年取得重大發(fā)現(xiàn)，2016 年進(jìn)行大規(guī)模鉆探并報(bào)告資源量，2017年卡帝諾資源有限公司自Savannah公司受讓面積為19.537平方公里的采礦租約，2018年完成了項(xiàng)目初步經(jīng)濟(jì)評價(jià)以及預(yù)可研。2019 年10月卡帝諾資源有限公司完成并公布了Namdini項(xiàng)目的可研報(bào)告，根據(jù)可研報(bào)告，該項(xiàng)目建設(shè)期為27個(gè)月，可研報(bào)告擬定Namdini項(xiàng)目于2019年第4季度開始建設(shè)，

2022年中正式投產(chǎn)，投產(chǎn)后平均年產(chǎn)黃金28萬盎司（8.9噸）。2019年11月卡帝諾資源有限公司啟動(dòng)Namdini 項(xiàng)目前端工程設(shè)計(jì)。但目前該項(xiàng)目實(shí)際上并未開始建設(shè)。2020年2月12日，卡帝諾資源有限公司與加納政府（由加納土地和自然資源部部長代表加納政府）簽署新的采礦租約，將Namdini項(xiàng)目原采礦租約面積由19.537平方公里擴(kuò)大至63平方公里。擴(kuò)大后的采礦租約有效期15年，根據(jù)加納礦業(yè)法，采礦租約到期后可展期，但展期一般不超過30 年。

2020 年 1 月，卡帝諾資源有限公司獲得取水許可證，該等許可證準(zhǔn)許目標(biāo)公司獲取建筑及采礦作業(yè)用水。公司的搬遷安置計(jì)劃（RAP）也于2020年2月獲得了加納礦業(yè)委員會(huì)的批準(zhǔn)。2020年4月加納環(huán)境保護(hù)局批準(zhǔn)目標(biāo)公司提交的環(huán)境影響報(bào)告（EIS）并頒發(fā)了該項(xiàng)目礦山的環(huán)境許可，批準(zhǔn)其對Namdini項(xiàng)目的開發(fā)。

（三）主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

卡帝諾資源有限公司2018財(cái)年、2019財(cái)年合并報(bào)表經(jīng)澳大利亞BDO會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，并出具了無保留審計(jì)意見。2020年3月31日數(shù)據(jù)為管理層數(shù)據(jù)，未經(jīng)審計(jì)。目標(biāo)公司的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：

注：卡帝諾資源有限公司會(huì)計(jì)年度自每年7月1日起至下年6月30日止。近年來主要集中于項(xiàng)目勘探活動(dòng)，支出主要為勘探支出，在財(cái)務(wù)上均作為費(fèi)用化處理，未確認(rèn)資產(chǎn)。歷史年度除了少額的銀行存款利息收入外，無其他收入。

本次交易對山東黃金的影響

（一）拓寬黃金資產(chǎn)的全球化布局

本次交易完成后，山東黃金將在西非加納擁有首個(gè)黃金礦業(yè)項(xiàng)目，為其尋求海外進(jìn)一步發(fā)展打造堅(jiān)實(shí)的平臺，有利于持續(xù)不斷加大遠(yuǎn)期資源/儲(chǔ)量以及重點(diǎn)金礦項(xiàng)目的儲(chǔ)備和建設(shè)，持續(xù)鞏固和加強(qiáng)山東黃金在世界范圍內(nèi)的黃金資源儲(chǔ)量，為持續(xù)打造世界級的黃金生產(chǎn)商奠定扎實(shí)的資源基礎(chǔ)。

（二）有利于公司實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)

卡帝諾資產(chǎn)具有進(jìn)一步勘探開發(fā)潛力，山東黃金勘探、開采和選冶技術(shù)實(shí)力雄厚，黃金資產(chǎn)管理能力突出，交易完成后，山東黃金將發(fā)掘卡帝諾探礦增儲(chǔ)潛力，依靠自身實(shí)力和協(xié)同效應(yīng)，顯著提升其資產(chǎn)價(jià)值。本次交易符合山東黃金發(fā)展戰(zhàn)略，將進(jìn)一步鞏固其全球大型黃金生產(chǎn)企業(yè)的地位。

（三）項(xiàng)目建成并生產(chǎn)后，有助于為公司帶來良好收益

本次交易如果成功實(shí)施，山東黃金將通過山東黃金香港持有卡帝諾公司至少50.1% 股權(quán)。根據(jù)卡帝諾公司公布的可研報(bào)告以及山東黃金對項(xiàng)目的未來建設(shè)規(guī)劃，預(yù)計(jì)Namdini項(xiàng)目將于2023年開始生產(chǎn)，預(yù)計(jì)將能為山東黃金帶來可觀的產(chǎn)量、收入以及良好收益。

來源：礦業(yè)界