文章來源于公眾號：世界礦業(yè)，原文鏈接：3500億礦業(yè)并購告吹：必和必拓放棄并購英美資源

5月29日，必和必拓（BHP）宣布撤回收購英美資源（Anglo American）的提議。當日凌晨，英美資源拒絕了這家全球最大礦業(yè)公司延長談判的請求，表示盡管認為必和必拓的出價“引人注目”，但該公司致力于對并購采取“嚴謹?shù)膽B(tài)度”。
4 月 16 日，必和必拓向英美資源提出了一項關(guān)于擬通過安排計劃進行潛在合并的非約束性要約，總價值為311 億英鎊（約合2766億元），隨后該提議被后者拒絕。5月7日，必和必拓加價至 340 億英鎊（約合3038億元），再次遭到拒絕。必和必拓第三次報價至386 億英鎊（約合3500億元），并稱之為最終報價，英美資源依然拒絕，但同意將正式報價的最后期限延長一周至5月29日�！妒澜绲V業(yè)》進行過跟蹤介紹：
史上最大礦業(yè)并購：必和必拓擬2766億元并購英美資源

英美資源拒絕必和必拓3038億元并購
在29日下午 5 點正式提出報價的最后期限前幾分鐘，必和必拓首席執(zhí)行官邁克·亨利（Mike Henry）發(fā)表聲明稱，“必和必拓不會對英美資源提出正式報價。雖然我們認為對英美資源的提議是一個極具吸引力的機會，可以有效地為雙方股東增加價值，但我們無法與英美資源就南非監(jiān)管風(fēng)險和成本的具體觀點達成一致。”
英美資源對拒絕并購的解釋是必和必拓未能解決其對擬議交易“高度復(fù)雜且缺乏吸引力的結(jié)構(gòu)”的擔憂。當日收盤后，英美資源表示已制定“明確的路徑”，以加速實施其戰(zhàn)略并“為股東釋放巨大價值”。董事長斯圖亞特·錢伯斯（Stuart Chambers）稱， “我們的股東將受益于價值透明度和對更簡單的世界級資產(chǎn)組合的完全投資。 ”
自 上周英美資源拒絕必和必拓的第三次出價以來，兩大礦業(yè)巨頭一直處于談判之中，專注于尋找一個令雙方都滿意的交易結(jié)構(gòu)。 必和必拓提出的交易方案十分復(fù)雜，這也是過去五周談判中爭論的焦點。英美資源辯稱，要求首先剝離其在兩家南非礦業(yè)公司的多數(shù)股權(quán)，會給其投資者帶來過高風(fēng)險，因為這些股份最終將由投資者持有。目標公司希望收購方要么改變提議的結(jié)構(gòu)，要么補償其股東因剝離而遭受的全部價值損失。
必和必拓曾表示，其收購計劃所涉及的風(fēng)險是“可量化和可控的”，并補充稱，擬議措施的成本已經(jīng)包含在其報價中。亨利表示：“我們?nèi)匀徽J為，我們的提議是為英美資源股東創(chuàng)造價值的最有效的結(jié)構(gòu)，我們相信，與英美資源合作，我們可以獲得所有必要的監(jiān)管批準，包括在南非的批準。”
關(guān)于銅
必和必拓收購英美資源的主要目的是其銅礦。電氣化世界越來越依賴電池金屬，尤其是銅，與紐蒙特、巴里克黃金等諸多大型礦業(yè)一樣，必和必拓渴望在這個市場上占據(jù)領(lǐng)先地位。在銅價創(chuàng)下歷史新高之際，此次合作將使這家礦業(yè)巨頭獲得全球約 10% 的銅產(chǎn)量。今年迄今為止，銅價已上漲約 23%。如果并購成功交易，不僅將重塑采礦業(yè)，還將提升必和必拓在世界頂級銅生產(chǎn)國智利和秘魯?shù)挠绊懥�，使其超過 Codelco（智利國家銅公司）成為世界最大的銅生產(chǎn)商。
英美資源成立于 107 年前，總部位于南非。目前，該公司已經(jīng)制定了自己的全面拆分方案，計劃包括保留銅和鐵礦石資產(chǎn)（兩個最賺錢的部門），并減少對英格蘭北部 Woodsmith 化肥項目的投資。盡管一些投資者敦促英美資源擱置或放棄該項目，但該公司尚未準備好放棄該項目。相反，它計劃尋找能夠支持 Woodsmith 從 2026 年開始全面恢復(fù)運營的戰(zhàn)略投資者。
必和必拓讓步
必和必拓向英美資源做出了一些讓步，希望達成協(xié)議。這些讓步包括讓英美資源在約翰內(nèi)斯堡的辦事處保持滿員，并將必和必拓的股票在南非交易所上市。該公司還表示，如果有必要，愿意為增加南非員工對這兩個部門的持股比例做出貢獻。這些措施將在收購?fù)瓿珊笾辽倬S持三年。亨利還表示，如果包括南非在內(nèi)的監(jiān)管機構(gòu)阻止這筆潛在交易，必和必拓愿意就分手費進行談判。
按照英國法律，必和必拓必須等待至少六個月才能考慮再次與英美資源接洽。
Source: mining.com/bhp-anglo-49bn-in-jeopardy-after-deadline-extension-denied