文章來源于公眾號(hào)：世界礦業(yè)，原文鏈接：3500億礦業(yè)并購(gòu)告吹：必和必拓放棄并購(gòu)英美資源

5月29日，必和必拓（BHP）宣布撤回收購(gòu)英美資源（Anglo American）的提議。當(dāng)日凌晨，英美資源拒絕了這家全球最大礦業(yè)公司延長(zhǎng)談判的請(qǐng)求，表示盡管認(rèn)為必和必拓的出價(jià)“引人注目”，但該公司致力于對(duì)并購(gòu)采取“嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度”。
4 月 16 日，必和必拓向英美資源提出了一項(xiàng)關(guān)于擬通過安排計(jì)劃進(jìn)行潛在合并的非約束性要約，總價(jià)值為311 億英鎊（約合2766億元），隨后該提議被后者拒絕。5月7日，必和必拓加價(jià)至 340 億英鎊（約合3038億元），再次遭到拒絕。必和必拓第三次報(bào)價(jià)至386 億英鎊（約合3500億元），并稱之為最終報(bào)價(jià)，英美資源依然拒絕，但同意將正式報(bào)價(jià)的最后期限延長(zhǎng)一周至5月29日�！妒澜绲V業(yè)》進(jìn)行過跟蹤介紹：
史上最大礦業(yè)并購(gòu)：必和必拓?cái)M2766億元并購(gòu)英美資源

英美資源拒絕必和必拓3038億元并購(gòu)
在29日下午 5 點(diǎn)正式提出報(bào)價(jià)的最后期限前幾分鐘，必和必拓首席執(zhí)行官邁克·亨利（Mike Henry）發(fā)表聲明稱，“必和必拓不會(huì)對(duì)英美資源提出正式報(bào)價(jià)。雖然我們認(rèn)為對(duì)英美資源的提議是一個(gè)極具吸引力的機(jī)會(huì)，可以有效地為雙方股東增加價(jià)值，但我們無法與英美資源就南非監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)和成本的具體觀點(diǎn)達(dá)成一致。”
英美資源對(duì)拒絕并購(gòu)的解釋是必和必拓未能解決其對(duì)擬議交易“高度復(fù)雜且缺乏吸引力的結(jié)構(gòu)”的擔(dān)憂。當(dāng)日收盤后，英美資源表示已制定“明確的路徑”，以加速實(shí)施其戰(zhàn)略并“為股東釋放巨大價(jià)值”。董事長(zhǎng)斯圖亞特·錢伯斯（Stuart Chambers）稱， “我們的股東將受益于價(jià)值透明度和對(duì)更簡(jiǎn)單的世界級(jí)資產(chǎn)組合的完全投資。 ”
自 上周英美資源拒絕必和必拓的第三次出價(jià)以來，兩大礦業(yè)巨頭一直處于談判之中，專注于尋找一個(gè)令雙方都滿意的交易結(jié)構(gòu)。 必和必拓提出的交易方案十分復(fù)雜，這也是過去五周談判中爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。英美資源辯稱，要求首先剝離其在兩家南非礦業(yè)公司的多數(shù)股權(quán)，會(huì)給其投資者帶來過高風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@些股份最終將由投資者持有。目標(biāo)公司希望收購(gòu)方要么改變提議的結(jié)構(gòu)，要么補(bǔ)償其股東因剝離而遭受的全部?jī)r(jià)值損失。
必和必拓曾表示，其收購(gòu)計(jì)劃所涉及的風(fēng)險(xiǎn)是“可量化和可控的”，并補(bǔ)充稱，擬議措施的成本已經(jīng)包含在其報(bào)價(jià)中。亨利表示：“我們?nèi)匀徽J(rèn)為，我們的提議是為英美資源股東創(chuàng)造價(jià)值的最有效的結(jié)構(gòu)，我們相信，與英美資源合作，我們可以獲得所有必要的監(jiān)管批準(zhǔn)，包括在南非的批準(zhǔn)。”
關(guān)于銅
必和必拓收購(gòu)英美資源的主要目的是其銅礦。電氣化世界越來越依賴電池金屬，尤其是銅，與紐蒙特、巴里克黃金等諸多大型礦業(yè)一樣，必和必拓渴望在這個(gè)市場(chǎng)上占據(jù)領(lǐng)先地位。在銅價(jià)創(chuàng)下歷史新高之際，此次合作將使這家礦業(yè)巨頭獲得全球約 10% 的銅產(chǎn)量。今年迄今為止，銅價(jià)已上漲約 23%。如果并購(gòu)成功交易，不僅將重塑采礦業(yè)，還將提升必和必拓在世界頂級(jí)銅生產(chǎn)國(guó)智利和秘魯?shù)挠绊懥�，使其超過 Codelco（智利國(guó)家銅公司）成為世界最大的銅生產(chǎn)商。
英美資源成立于 107 年前，總部位于南非。目前，該公司已經(jīng)制定了自己的全面拆分方案，計(jì)劃包括保留銅和鐵礦石資產(chǎn)（兩個(gè)最賺錢的部門），并減少對(duì)英格蘭北部 Woodsmith 化肥項(xiàng)目的投資。盡管一些投資者敦促英美資源擱置或放棄該項(xiàng)目，但該公司尚未準(zhǔn)備好放棄該項(xiàng)目。相反，它計(jì)劃尋找能夠支持 Woodsmith 從 2026 年開始全面恢復(fù)運(yùn)營(yíng)的戰(zhàn)略投資者。
必和必拓讓步
必和必拓向英美資源做出了一些讓步，希望達(dá)成協(xié)議。這些讓步包括讓英美資源在約翰內(nèi)斯堡的辦事處保持滿員，并將必和必拓的股票在南非交易所上市。該公司還表示，如果有必要，愿意為增加南非員工對(duì)這兩個(gè)部門的持股比例做出貢獻(xiàn)。這些措施將在收購(gòu)?fù)瓿珊笾辽倬S持三年。亨利還表示，如果包括南非在內(nèi)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)阻止這筆潛在交易，必和必拓愿意就分手費(fèi)進(jìn)行談判。
按照英國(guó)法律，必和必拓必須等待至少六個(gè)月才能考慮再次與英美資源接洽。
Source: mining.com/bhp-anglo-49bn-in-jeopardy-after-deadline-extension-denied